工程机械行业的工程景气宇着实曾经连结了两年，在刚刚以前的机械景气2018年，挖机销量也创了历史新高。行业销量削减

工程机械行业景气

2018年整年挖机销量20.3万台，同比涨幅45.0%。工程国内市场销量（不含港澳台）18.4万台，机械景气同比涨幅41.1%。行业销量削减进口销量1.9万台，不断不断同比涨幅97.5%。工程

历年挖机销售数目及增速

从上图看，机械景气2010年、行业销量削减2011年，不断不断受四万亿政策，工程挖机的机械景气销量泛起井喷。随后多少年，行业销量削减挖机销量逐年下滑。2015年、2016年，挖机销量降至冰点，年销量惟独5万台左右。

2017年起，挖机行业重新迎来拐点，昔时销量翻倍，2018年则陆续了高削减。从上半年的数据看，2019年增速尽管有所下滑，但仍连结14.2%的削减。

挖机是工程机械行业的一个代表。除了挖机外，起重机、混凝土机械等连结了不错的削减势头。

这两年牢靠资产投资的增速并不高，特意是2018年，固投增速降至历史低位，为甚么与牢靠资产投资非亲非故的工程机械行业却如斯景气呢？

工程机械高景气之谜

首先需要廓清一个意见，工程机械销量以及工程机械着实运用量是差此外意见，后者呈事实际运用的工程机械数目，以及鄙俚房地产以及基建的关连愈加亲密。

发掘机历年着实运用量以及开工率

2015年是发掘机着实运用量的一个低谷，着实运用量惟独71.44万台，开工率也惟独66%，均创下2010年以来最低值。

原因是2015年房地产投资增速的着落，2015底，房地产的投资增速一度挨近0。但随后国家放宽了楼市限度，房价再次井喷，房地产的开辟投资增速也逐步回升。这也触发了工程机械行业的回暖。

房地产历年开辟投资额

但发掘机着实运用量在这轮景气周期中削减的并烦闷，为甚么发掘机的销量反而井喷呢？一个原因是企业家对于未来牢靠资产投资削减的预期，另一个原因是，发掘机迎来了一轮产物替换潮。

发掘机的寿命为八年左右，而上一轮发掘机的斲丧高峰在2010-2011年，经由8年的周期，发掘机在2018-2019年将迎来一轮替换潮，这是发掘机，以及全部工程机械产物这两年高景气的原因。

连结景气

工程机械在2019年下半年约莫率将连结以前两年的高景气宇，原因有三：

第一：以发掘机为代表的工程机械仍处于一个产物替换期。

第二：2018年房地产投资有望连结晃动，基建投资的增速则有望回升。基建投资在2018年降至冰点，但为了鼓舞经济，从2018年三季度开始，发改委果审批进度清晰加速，预计2019年基建新名目有望减速监禁，动员投资增速企稳回升。这也是徐工机械以及中联重科在功勋预报里均提到的一个削减理由。

第三：一带一起带来的产物进口机缘。一带一起布景下，国产工程机械产物有望减速进口，像三一重工这样的龙头企业，也有望以及国内巨头卡特彼勒、小松等工程机械厂商扳扳能耐。

5月份挖机单月同比泛起了2.15%的小幅下滑，但6月份又重新复原至7%的削减，这详情贡献最大的便是进口销量的削减。据统计，6月挖机增速同比大增56%，一带一起的盈利正在逐步监禁。（源头： 儒安机械）