制图：张芳曼

　　上海证券交易所上市公司年报披露晃动收官，年报2016年，呈现出盈沪市公司实现歇业支出24.46万亿元，去年同比回升4.55%；净利润约2.18万亿元，沪市同比回升1.29%，实体司实改动了2015年营收以及利润双降的类公利双时事，实现稳中有增的现支削减优异开局。

　　同时，年报年报从多维角度泛起了中国实体经济发展的呈现出盈新妨碍、新特色。去年

　　在提供侧结构性刷新大布景下，沪市良多公司被动调整、实体司实被动适应，类公利双取患了可喜的现支削减成果。依然存在的年报一些不屈衡因素，需要在不断刷新中予以解决。

　　实体类上市公司功勋部份改善

　　2016年，扣除了金融类企业，沪市实体类公司实现歇业支出18.91万亿元，同比回升5.72%；实现净利润0.72万亿元，同比回升12.98%，实现为了支出与盈利的双削减。相较于2015年沪市实体类公司歇业支出8.57%以及净利润21.93%的降幅，沪市非金融类企业一改2015年走势疲弱的态势，2016年实体经济回暖态势呈现。

　　良多传统行业企业加大提供侧结构性刷新力度，功勋患上到清晰改善。比喻化工龙头企业万华化学，在履历2015年度的功勋下滑后，2016年公司实现净利润36.79亿元，同比削减128.57%。同时，国家“一带一起”建树为良多企业提供了细小的发展助力。比喻，中国修筑净利润挨近300亿元，同比削减约15%，其外洋营业歇业支出初次突破百亿美元。

　　特意值患上留意的是，“三去一降一补”的政策实施后，一些传统行业效益以及品质清晰改善，原煤、钢材等大批商品价格上涨，三大去产能重点行业的歇业支出及净利润均实现大幅削减。这些行业中，诸如中国神华等传统行业龙头企业狠抓内功，不断增长降老本、减用度，发现了优异的经营功勋。同时，强强散漫也成为结构优化的新措施。宝钢、武钢两大钢铁巨头的晃动并吞，市场宽泛关注，对于全部钢铁行业提质增效起到了优异的树模浸染。

　　策略新兴工业不断连结优异势头

　　2016年，传统过剩行业的调整初见成果，同时立异制作业实力不断积贮，新旧动能转换加速，在当初新旧动能不断发展的紧张时期，成为加速发展经济的“新引擎”。

　　高技术工业、策略性新兴工业等新动能不断较快削减，其中尤以汽车、电子、医药制作、电气机械等新兴制作业加倍清晰，合计实现歇业支出2.43万亿元，同比削减15.31%；实现净利润1421.85亿元，同比削减17.21%，功勋连结了高于沪市平均水平的高速削减。这其中，良多企业在策略转型降级中取患了突出成果。比喻家用电器行业龙头青岛海尔，实施走进来策略，在收买GE家电营业后，其整年营收已经突破千亿。又如医药制作行业龙头恒瑞医药，不断强化中间产物的研发以及推广，经营绩效实现高速削减，净利润为25.89亿元，比去年同期削减了19.22%。

　　新动能投资增速加速，发展实力不断积贮。2016年，在部份制作业牢靠资产投资增速有所回落的状态下，汽车、电子、医药制作、电气机械等新兴制作业投资增速连结回升趋势，达到17.42%，较上年普及近10个百分点。企业加大投入，其产出成果比照清晰。如中国中车作为先进制作业的代表，长年不断加大投入，已经成为全天下技术争先的轨道交通装备提供商。

　　服务斲丧行业泛起快捷削减

　　近些年来，沪市利润贡献公司曾经以服务业为主。2016年，沪市包罗房地产、金融、文化、信息技术、饮食、批发百货等在内的服务业公司，合计实现净利润约1.7万亿，占总体比例已经近八成，贡献极大。良多企业实现快捷削减。比喻，批发百货企业永辉超市实现歇业总支出492.32亿元，同比削减16.82%，实现净利润12.42亿元，同比削减105.18%。

　　2016年，教训培训、医疗卫生、瘦弱养生、文化娱乐、休闲遨游等新兴服务性斲丧成为斲丧热门，增长了沪市相干公司的高速发展，也成为经济发展的结构性走光，合计实现歇业支出3114.51亿元，同比削减36.82%，实现净利润184.84亿元，同比削减15.73%，支出以及利润的增速清晰高于沪市部份水平。

　　斲丧类企业中，一批行业龙头公司已经成为投资者心中的价格白马。比喻，贵州茅台实现歇业支出388.62亿元，同比削减18.99%，实现净利润242.66亿元，同比削减9.51%。这些企业的晃动削减，既有企业自身不断改善经营的不断谋求，也呈现了国家经济发展中国夷易近斲丧能耐的普及。

　　并购重组助推效应患上到强化

　　以前一年，沪市并购重组仍以薄弱精力助推提供侧结构性刷新以及国企刷新不断深入。2016年，沪市公司并购重组泛起量减质增的总体态势。整年共实现并购重组594家次，交易总金额8500亿，较上一年度同比分说着落31%以及18%。89家公司实现严正资产重组，合计削减市值1900亿元，新增市值超过百亿公司13家。与往年比照，2016年沪市并购重组回归价格发现源头，与宏不雅经济刷新加倍合拍。

　　一是聚焦主业做强做精做细工业链成为沪市并购重组的主基调。150单严正重组中，挨近130家公司波及横向或者纵向工业整合，交易金额近4000亿元，妄想数目以及交易金额的占比均达到沪市部份重组公司的八成。

　　二是并购重组偏差泛起出回归实体经济的优异态势。重组工业多扩散于实体行业，主要会集于电子、医药、化工、房地产、修筑、有色金属以及交通运输等与苍生经济风雨同舟的制作业以及服务业，标的资产属于实体行业的妄想数目与交易金额均超过沪市部份的80%。

　　三是并购重组反对于企业工业转型发挥的浸染愈加清晰。全副并购重组案例中，近1/2会集于高端制作、节能环保、生物医疗、新能源等新兴行业，展现出经由整合协同，减速向高端价格发现发展的新偏差。

　　经济结构调整周期中，上市公司存在不屈衡因素

　　日后，良多企业依然处于结构调整、转型降级的历程中，沪市上市公司中也呈现出一些结构上的不屈衡因素，需要着力予以解决。

　　传统工业与新兴工业发展不屈衡。当初，提供侧结构性刷新初见成果，新兴制作与斲丧快捷发展，新旧动能转换力过活益彰显。可是也必须看到，经济发展仍处于爬坡过坎的历程中，日后产能过剩、需要缺少等结构性矛盾尚未素质改动，仍需进一步化解。

　　全副传统产能行业功勋仍泛起较大幅度下滑。比喻，受国内油价低位震撼、国内人造气价格大幅着落等因素影响，煤油开采业及加工业的歇业支出及净利润较去年同期下滑约5%。其中，石化油服等公司功勋泛起大幅盈利。传统工业的削减不断性仍待审核。一方面，去产能带来的大批商品价格回升，降职了传统产能公司的经济效益；另一方面，价格的回升也加大了去产能使命落实的重复，增长“三去一降一补”重点使命依然难题重大。此外，全副完成果益削减的传统产能公司去产能的品质仍待审核。

　　新兴动能规模尚小，对于经济发展的反对于浸染仍需作育。比喻，发展较为迅速的铁路配置装备部署、医药制作、电器制作、汽车等制作业总资产规模与煤炭、煤油、玄色金属及有色金属等传统产能比照，占比仍小，约为四大行业总资产的40%，仍需作育。

　　金融与非金融企业利润贡献不屈衡。沪市金融业贡献占比过大的时事依然陆续。2016年，金融业公司实现净利润1.46万亿元，净利润占沪市部份比例高达2/3，沪市利润贡献还存在过于依附金融业的状态。

　　(记者 谢卫群)