时隔近两年，度举永辉超市(601933)又一次盯上了中百总体(000759)的牌后控股权，这一次，再动接管的手永市拟方式是要约收买。

　　3月28日晚间，辉超中百总体宣告通告，约收永辉超市拟经由要约收买的买中方式，将其持股比例从当初的百总29.86%普及至至多不超过40%，即预约要约收买公司总股本的度举10.14%。本主要约收买的牌后价格为8.10元/股，较中百总体最新收盘价6.59元/股溢价23%。再动

　　永辉超市称，手永市拟本主要约收买中百总体的辉超股份至多不超过6905.56万股，所需最高资金总额为5.59亿元，约收全副源头于自有及自筹资金。买中一旦要约收买乐成，永辉超市及其不同举悦耳将取代武商联(含分割关连方武汉华汉投资)持股比例，成为中百总体第一大股东，剑指中百总体操作权。

　　剑指中百操作权

　　从2017年第三季度第五次举牌中百总体至今，永辉超市清静了近2年。

　　永辉超市最后对于中百总体产生喜爱，是在2013年。从那时起就不断在二级市场买入中百总体股票。2014年1月，组成为了第一次举牌。当时，中百总体控股股东武商联及不同举悦耳华汉投资合计持有18.71%的股份，对于此并无过多留意。

　　但永辉超市的增持速率彷佛超过了武商联的预料。2014年2月28日，永辉超市第二次举牌中百总体；4月18日，发生第三次举牌。

　　鉴于此前武汉国资旗下的批发企业如鄂武商A(000501)、武汉中商(000785)等上市公司曾经被老本“偷袭”举牌的案例，武商联方面迅速普及了警觉，接管的方式也与此前相似事件截然区别，即经由增持以及散漫“援军”告竣不同举悦耳等方式，安定自身的控股权。妨碍2014年5月29日，武商联已经合计操作中百总体29.99%的股份。

　　不外，武汉国资的增持并未缓解永辉超市的举牌步骤，2014年12月18日，永辉超市对于中百总体的持股比例曾经达到20%。

　　对于第四次举牌，市场多觉患上彼时永辉与武汉国资方面应已经告竣共识。原因是在2014年10月，中百总体与永辉超市签定了相助协议，双方妄想在资源、网络、信息、物流等方面妨碍策略相助，配合做强做大中间主业。

　　到2015年1月，永辉超市晃动进入中百总体董事会，在中百董事会中具备2个非自力董事席位(共7个席位)。尔后2年半，永辉开始与中百在洽购、物流、生鲜、仓储经营等多个方面睁开素质性相助，且未再不断增持中百总体股票。

　　可是，到了2017年7月，一纸通告突破了临时的清静。永辉超市第五次宣告举牌中百总体，持股比例回升至25%，且不翦灭未来12个月不断增持的可能性。时隔两周后，武商联也再度动手，宣告增持不超过2%的股份。

　　从预先宣告的股东状态来看，武商联及其不同举悦耳的持股比例回升至34%，而永辉超市在2017年第三季度不断增持4.86%的股份后，不了再向第六次举牌迈进的措施。

　　倘若本主要约收买中百总体成行，永辉超市的持股比例将超过武商联及其不同举悦耳，正式上位控股股东。作为一家2018年实现152亿元营收的区域批发巨头，中百总体倘若正式并入永辉超市幅员，距离“成为中国批发业线下前三强”的发展指标无疑将更进一步。

　　接下来，武汉国资方面又会若何应答？

　　永辉幅员大扩围

　　在2017年，永辉超市董事长张轩松负责证券时报·e公司记者采访时曾经呈现，投资中百是觉患上运用永辉现有的资源可能让中百总体做患上更好；不是为了“老本运作”，而是为了最终构建全天下提供链。他觉患上，上市公司应该是一家凋谢的公共企业，他期待与中百总体未来有更好的相助。

　　2014年10月双方告竣的相助中，除了在洽购资源、提供链、议价能耐等多个方面告竣劣势互补之外，中百总体仓储公司还引入了永辉超市生鲜团队导入的生鲜经营模式，并取患上清晰成果。近多少年来，中百总体生鲜营业逐年削减，曾经成为一大劣势地址。

　　2017年4月，中百总体又与永辉超市配合出资1亿元在湖北设立合股公司湖北永辉中百超市。拟经由合股公司的运作，使双方分享湖北省及武汉市高档超市的市场份额，并进一步增长商品提供链的深度相助。此外，中百总体在重庆的仓储卖场，也已经拜托给永辉超市妨碍经营打点。

　　从永辉超市过往对于A股上市公司的入股案例来看，投资后与上市公司告竣相助，组成协同效应，是最罕有的做法。比喻，在入股红旗连锁(002697)21%股权并降职第二大股东后，双方建树策略相助关连，在体制建树、提供链打点、新营业拓展、物流系统、科技赋能、数据运用等方面睁开深入相助。

　　国联水产(300094)也相似，永辉超市受让国联水产控股股东手中10%的股份，双方随即深入展歇营业相助，永辉超市应承，在划一条件下，优先洽购国联水产的海产物。

　　永辉超市自身也在妨碍股权架构调整。2018年尾，永辉超市独创人张轩松、张轩宁兄弟猛然宣告破除了不同行动协议，公司酿成无控股股东及实际操作人。公司称，张轩松以及张轩宁在公司发展偏差、发展策略、机关架构、打点机制等方面存在较大不同，对于永辉云创的定位、发展偏差以及蹊径也有不拥护见。为防御不同进一步加剧，双方签定了对于破除了不同行动的协议。

　　破除了不同行动关连对于公司会带来甚么影响？永辉超市觉患上，此举有利于消除了公司各方干扰，防御对于公司同样平凡经营造成影响。“公司当初无控股股东及实际操作人，但公司发展依然遵照董事会使命陈说中的五年策略发展纲要颠三倒四地妨碍。”