在投教营销化的实测甚丨浓郁气氛中，少数具备基金投顾试点资格的家机教产基金第三方自力基金销售公司以及基金打点公司开始探究种种投教新方式。《基金投顾，构投沉闷投教中的物喜一股清风？|基金投教评测②》引起业界对于此征兆的高度关注以及热议，甚至有头部基金公司约访对于此妨碍深度替换，忧各深度合成眼下的投教顽疾以及品评辩说新趋势。

方式以及渠道尽管紧张，测评内容更是实测甚丨横蛮。低劣的家机教产基金投教内容可能让基夷易近抵御兽性，构建一套理性的构投投资系统。

哪些基金公司以及基金销售公司投教内容患上分高？为甚么有些机构患上分偏低？南方周末新金融钻研中间钻研员分说从适用性、物喜可读性、忧各用户反映水以及善综合不雅感四个维度对于32家基金公司在各平台及其民间App上宣告的投教投教内容逐个实测发现，基金投教内容平凡分为基金根基常识宽泛、测评基金本领教训以及市场解读三类，实测甚丨各自适应区别条理基夷易近的需要。但仅有25%的基金公司的投教产物让基夷易近在看完其本领教训类投教产物后能构建出自己的基金投资系统，内容也至关“硬核”。

南方周末新金融钻研中间钻研员还从特色化内容、内容广度与深度、投教方式的充实度、App的运用体验感以及社区热度五个维度逐个实测18家第三方自力基金销售公司泛起的投教内容品质。44.44%的第三方自力基金销售公司患上分在80分以上，即至关一全副第三方自力基金销售公司的App在以上五个方面都做患上较好。

帮基夷易近小白扫盲，硬核常识须“软化”

对于初入市场的基金“小白”而言，基金根基常识宽泛类的投教产物是他们初入基金天下大门的一把钥匙。若何将硬核常识“软”解决，若何着落认知门槛，是此类投教产物需要解决的成果。

南方周末新金融钻研中间钻研员的实评服从呈现，在基金根基常识宽泛的适用性方面，63.37%的基金公司投教内容能让基夷易近清晰业余名词，并把握基金投资规定。

（梁淑怡/图）

以国泰基金打点有限公司（下称“国泰基金”）于2023年3月28日在天天基金上宣告的“了解严正资产重组”为例，该视频时长两分零四秒，并以动画方式重大明了地展现了注册制下资产重组的意见以及流程。同日，其工业号还推出了“一图读懂注册制|严正资产重组审核”的专栏。专栏外部则以图文的方式周全地展现了严正资产重组审核的内容。南方周末新金融钻研中间钻研员觉患上此款投教产物由浅入深、平凡易懂。钻研员在看完其短视频后，对于资产重组有了开始识知。同时，基夷易近还能经由响应的图文解读更深入清晰资产重组的细节。

但3.87%的基金公司不能做到将硬常识“软化”。以嘉实基金打点有限公司（下称“嘉实基金”）于2023年3月20日在天天基金平台上宣告的“周全注册制，刷新向未来|甚么是注册制，与批准制的区别”为例，该文长1398字，却无一张图片，且包罗较多业余术语。同样是介绍注册制的图文，比照于国泰基金的投教产物，此文更像是注册制的“诠释机械书”。对于基金“小白”而言，浏览此类弥漫业余术语的诠释书未必有未必拦阻。

为“小白”着落浏览门槛后，若何不断捉住“小白”的眼球，让“小白”违心不断学习呢？

南方周末新金融钻研中间钻研员实测发现，59.91%的基金公司深谙排汇力纪律。

（梁淑怡/图）

如，大成基金打点有限公司（下称“大成基金”）在民间App内专设“定投百科”栏目。妨碍2023年7月27日，该公司共宣告了九期专题。该专题从“是甚么，为甚么，怎么样办”三个层面批注定投，并以漫画以及实际数据图表以及问答的互动方式不断排汇基夷易近留意力。

大成基金App截图。

但4.87%的公司美满对于内容活泼幽默等特色的铸造。以景顺长城基金打点有限公司民间App内的“投资研习社”为例，该栏目下方的文章仅对于基金的界说以及交易规定做了重大的批注，且不插入响应的图表。尽管文章内容较为书面语化，篇幅也在1300字左右较为适中，但钻研员在浏览完本文后，可取患上的常识量较少，且勾留在公共口口相传的“基金常识”。

实际上，基金根基常识内容的可读性或者立异水平与基夷易近的反映状态呈正相干。同样以大成基金为例，其对于定投的科普内容在支出宝上取患了218个点赞。

支出宝App“大成基金工业号”截图。

而全副基金公司的投教产物下方则有少许基夷易近的负面反映。这可能与其在视频或者推文最后推荐基金产物的营销化味浓无关。以兴证全天下基金打点有限公司（下称“兴全基金”）于2023年3月13日在支出宝上宣告的一则短视频为例。该视频重点形貌了FOF基金可能在不着落预期收益的状态着落低产物的晃动，还以近十年纪听注明了高晃动的权柄类基金不未必带来高报答。但视频最后展现了兴全基金的FOF产物：兴证全天下优选被动三个月持有期搅浑型基金中基金（FOF）。总体而言，视频内容重大，逻辑清晰，但品评区内却存在着少许基夷易近的负面反映。

南方周末新金融钻研中间钻研员查问患上悉，妨碍2023年7月25日，该产物单元净值为0.9687，自建树以来盈利-3.13%，而天天基金呈现的同类产物平均收益率为-2.48%。仅从短期而言，收益率并不事实。南方周末新金融钻研中间钻研员觉患上，该视频不断在强调产物的劣势，轻忽了揭示基夷易近该产物的危害。若此视频在教学FOF基金特色时诠释实现预期收益率的光阴畛域以及时期基夷易近可能负责的市场危害，基夷易近会愈加清晰该产物，从而在市场晃动时，不会有如斯强烈的负面反映。

支出宝“兴证全天下基金工业号”截图。

助基夷易近逆兽性，方式论不能“私用”

事实上，基金根基常识类的投教产物早已经宽泛市场。但基夷易近的投资收益率却总是不迭预期，正如“大富翁”在《从“捧神”到“踩神”，基夷易近事实的投教甚么样？丨基金投教测评①》中所述，“这些常识有助于基夷易近入门，但不能普及基夷易近的收益率。基夷易近人造不违心吃这些没用的逾期食物。”如今，投教市场上绝大全副基夷易近需要的是业余化的本领教训。这些本领教训包罗了选基方式论、迷信构建基金组合以及ETF估值方式论等。

依据南方周末新金融钻研中间钻研员实测评分，25%的基金公司在本领教训这个板块上患上分大于或者即是80分，即仅有25%的基金公司做到了让基夷易近在看完其本领教训类投教产物后能构建出自己的基金投资系统，内容也至关“硬核”。以患上分为97分的工银瑞信基金打点有限公司（下称“工银瑞信基金”）于2023年3月1日在支出宝上宣告的直播为例，该直播以举例子的方式残缺地传授了基夷易近从选基到同样平凡交易基金的种种方式论。该直播最后还妄想了问答关键。在此关键，主讲人与基夷易近有较强的互动。这能让基夷易近愈加深入地清晰基金常识，也能让基夷易近经由旁不雅直播来构建专属于自己的投资系统。

（梁淑怡/图）

超过66%的基金公司患上分在60到80分之间。这些基金公司的投教产物可能让基夷易近学到基金交易的全副方式论，但产物内容不够系统周全，不数据以及例子反对于，甚至还包罗了一些营销内容。

华安基金打点有限公司（下称“华安基金”）于2023年1月30日在支出宝宣告了问题为“好基金怎么样选”的直播。该直播的前半全副经由对于基金司理的采访清晰地看护基夷易近若何构建自己自上而下的投资框架。同时，采访内容包罗了良多“硬核”的投资“干货”。可是，在“干货”输入竣事后，直播间的画风即将转变为电商平台的“直播带货”。直播后半段里，一半时长是在介绍蚂蚁理财精选，另一半则是介绍华安基金旗下的产物。综上所述，这种投教产物内容依然可能让基夷易近取患上至关业余的投资常识，但前期的营销全副则会着落基夷易近的体验感。

支出宝华安基金工业号截图。

仍有9.38%的基金公司的全副本领教训类投教产物简直因此投教之名坐营销之实。以嘉实基金打点有限公司（下称“嘉实基金”）于2023年3月27日在天天基金宣告的“基金定投选对于了才敢‘越跌越买’”为例，该文全篇以嘉实基金作为举例工具，论述了“好公司→好团队→好产物”的选基方式。钻研员浏览全文后，只能清晰嘉实基金的投研团队以及基金产物的劣势，但实际取患上的选基方式并未多少。

陪同基夷易近过冬夏  解读类产物需兼具深度广度

读万卷书还需行万里路。若基夷易近不履历过真正的市场晃动，他们纵有满腹经纶也毫无用武之地。基金公司应做的即是陪同基夷易近度过一次又一次市场晃动，并与基夷易近同行万里投资路。

市场解读类投教产物正是陪同基夷易近投资之旅的紧张废物。当初，50%的市场解读类产物可能对于市场模式有业余、深条理且周全的解读，起到了较好的投资陪同以及神思推拿浸染。

（梁淑怡/图）

以招商基金打点有限公司（下称“招商基金”）于2023年2月24日在支出宝上宣告的“信创板块投资深度剖析”为例，该直播开始即回顾了本场直播讲话人招商基金低级钻研员在其上一场直播中分享的意见以及其分享意见后市场的状态，从而引出讲话人对于信创板块的深度剖析。

该剖析逻辑清晰，维度多元。逻辑上，从详尽品评辩说2023年以来合计机行业反弹的原因，到合成解读ChatGPT的投资合成框架。维度上，从合计机行业的呈现，品评辩说至合计机细分畛域的景气宇。在深度剖析当时，讲话人还推荐了两本驰名的投资类书籍，并对于这两本书的内容做了重大介绍。基夷易近可能从这场直播中取患上对于全部合计机行业的概况清晰，并对于一些细分畛域有了更深条理的认知。而主持人在直播开始时对于前期直播内容以及市场的回顾，也诠释了招商基金愿望与基夷易近长陪同。

假如说直播是实时陪同基夷易近、即将清晰基夷易近需要，并陪同基夷易近投资的窗口，那末短视频以及图文则是基夷易近清晰市场的快捷方式。招商基金的“快捷方式”相干于其余基金公司而言，做患上较为“知心”以及详尽。南方周末新金融钻研中间钻研员实测，招商基金在支出宝上的短视频根基都有字幕，而其在天天基金上宣告的文章不光配有数据以及图表，其内容的陈说也较为书面语化、深入浅出。

以2023年3月30日招商基金在天天基金上宣告的“医药板块会迎来触底反弹吗？”为例，该文章从估值、政策以及配置装备部署三个维度合成医药行业，并在每一个维度下摆列了响应的图表以及书面语化的解读。

天天基金App内的招商基金工业号截图。

使人惊喜的是，市场解读类投教产物的内容品质并无泛起如基金根基常识宽泛以及基金本领教训类投教产物的南北极分解征兆。其余50%的基金公司的市场解读类产物分数均在60分以上。如，此类投教产物仍有短视频内贫乏字幕导致基夷易近的浏览体验感偏差、业余术语较多而且不响应的解读的状态。基金“小白”较美不雅懂文章内容。同时，全副文章贫乏详尽的图形比对于，全篇表格以及数字。基夷易近对于市场的直不雅感知度不清晰。

以永赢基金打点有限公司（下称“永赢基金”）于2023年7月13日宣告的医药行情速报图文为例。该图文摆列了医药板块的多个数据，并以色调深浅呈现医药细分行业的热度以及近5年估值水平。可是，该图文仅展现了行业的现状，并未对于相干现状妨碍扼要解读与合成，也不将医药行业与其余行业或者大盘走势妨碍比对于。比照于招商基金宣告的图文内容，同样是合成行业的快报，基夷易近从本图文可获取的实用信息则较少。

支出宝App永赢基金工业号截图。

平台投教泛起特色化

假如说基金公司提供的投教产物是种子，第三方自力基金销售公司提供的投教平台则是土壤以及花盆。若作甚这些区别品类的种子提供低劣的土壤，若何运用自己的资源先天让基夷易近看到一个参差有致、百花齐放的盆栽是第三方自力基金销售公司需要思考的成果。

南方周末新金融钻研中间钻研员从特色化内容、内容广度与深度、投教方式的充实水平、App的运用体验感以及社区热度五个维度逐个实测18家第三方自力基金销售公司泛起的投教内容品质。

依据南方周末新金融钻研中间钻研员的评测，44.44%的第三方自力基金销售公司患上分在80分以上，即相政府部第三方自力基金销售公司的App在以上五个方面都做患上较好。

（梁淑怡/图）

特色化内容方面，80分及以上的第三方自力基金销售公司提供了少许针对于区别群体的投教服务。以同花顺爱基金App为例，该App的基夷易近学堂内除了分说新手学堂、基金实操以及选基攻略三个分类外，还将课程难度妨碍入门、进阶以及低级的分说。

同花顺爱基金App截图。

值患上一提的是，腾讯理财通公共号内的“梧桐稳智”小挨次里还将人群散漫为暮年人以及青少年。其中，暮年人专区内的字体还被特意放大，而且“防诈专区”还放在了屏幕最精明的中间。这无疑是暮年基夷易近的福音，也是第三方自力基金销售公司为基夷易近们做患上最为“知心”的一个细节。

腾讯理财通公共号截图。

内容的广度、深度以及投教方式方面，以雪球App为例。雪球运用其App内群集了泛滥大V的资源先天，宣告了多种内容多个方式的投教产物。除了罕有的直播、短视频以及图文外，雪球App内尚有漫画以及长达30分钟左右的长视频。长视频内容清晰周全，其实用水平不亚于直播，且全副长视频尚有字幕辅助，比直播更有助于基夷易近清晰。除了视频数目以及方式泛滥之外，雪球还为每一类投教产物做了愈加详尽的专题栏目分类，且每一个大栏目下还包罗了多期子系列。因为视频的主讲人多为大V，因此这些视频更“接地气”更能引起基夷易近的共识，大全副视频的播放量超过了1万次。

雪球App截图。

在App的运用体验感以及社区热度上，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（下称“蚂蚁基金”）以及京东肯特瑞基金销售有限公司（下称“京东肯特瑞基金”）凭仗着背靠“淘宝”以及“京东”两大电商平台的资源先天，将一只只基金产物彷佛电商热销货物般以简洁清晰的方式展现给基夷易近，并在“每一个货物”下方提供响应的品评辩说区。基夷易近能在App上展现“买家秀”，并替换买基金产物的履历。

蚂蚁工业App（左图）、京东金融App（右图）。

实际上，患上分低于60分的第三方自力基金销售公司也并非都不在投教高下功夫。在南方周末新金融钻研中间钻研员评测历程中发现，有三家第三方自力基金销售公司的商业模式以提供面向企业真个营业为主，部份的C端体验感不如其余15家第三方自力基金销售公司。

可是面向B真个第三方自力基金销售公司若想在投教方面发展并非不前途。上海基煜基金销售有限公司散漫了自身深度链接多家基金公司的资源先天在微信公共号上宣告了多个系列的投教产物。这些投教产物包罗了钻研专题陈说、调研系列以及基金司理每一周见栏目。经南方周末新金融钻研中间钻研员实测，这些投教产物合成患上至关业余，且有数据图表反对于。尽管此类文章对于“小白”来说会有未必的浏览门槛，可是对于老基夷易近十分有价格。

除了上述状态外，其余第三方自力基金销售公司的投教产物尚有很大的降职空间。以北京度小满基金销售有限公司（下称“度小满基金”）为例，度小满理财App内的投教内容较少，且呈现方式不清晰，该App内满屏泛起产物页面。基夷易近很难在App上找到相干投教产物。这诠释度小满基金等全副第三方自力基金销售公司依然不解脱以前的“卖方”脑子。

度小满理财App。

由此可见，无论是基金公司仍是第三方自力基金销售公司在投教内容上都在区别水平前行。基金公司在市场解读方面可圈可点，但根基常识宽泛以及本领教训规范的投教产物尚有待普及；大全副第三方自力基金销售公司凭仗间接打仗客户的劣势制作出“知心”、周全、详尽的投教专区，但小全副公司依然无奈解脱“卖方”脑子甚至于泛起满屏的产物。

50家机构各规范的投教内容详尽排名若何？南方周末新金融钻研中间基金投教榜的评分细则以及各全副的评分权重又是甚么？《基金投教评测》④将残缺泛起中国公募基金投教品质榜单以及各规范投教内容的细分榜单。