妨碍9月27日,玻璃不断浮法玻璃产能运用率为69.4%,行业性超行业向上环比上周下滑0.23%,周报涨同比去年上涨3.08%。预期盈利在产玻璃产能92610万重箱,快捷环比上周削减300万重箱,工业同比去年削减3090万重箱。数据周末行业库存3718万重箱,玻璃不断环比上周削减86万重箱,行业性超行业向上同比去年削减605万重箱。周报涨周末库存天数14.65天,预期盈利环比上周削减0.07天,快捷同比削减2.78天。工业 库存低位,数据“金九银十”旺季更旺 本周全国白玻平均价格1632元/吨,玻璃不断环比上涨8元/吨,同比着落41元/吨。 华北:华北市场上涨趋势清晰,受团聚提涨、产能缩减、去非标、限产等因素影响,华北月内累计走高2-4元/重量箱,原片企业、商业商库存均泛起下滑;华东价格泛起上涨趋势,成交尚可; 华东:华东上旬价格稳中上调,但落实状态平凡,中秋假期走货略放缓,下旬受行业团聚提振,加之政策面影响,价格稳步小涨,月末山东市场运输受限,走货放缓,库存小涨,但部份白玻库存压力不大; 华中:华中市场需要较稳,但价格调整不大,假期以及下月军运会召开因素对于市场心态产生影响,中旬后企业总体库存小涨,价格调整愈加端庄; 华南:华南市场稳中有涨,广东、广西少数厂涨1-2元/重量箱,福建一再共计上涨4元/重量箱; 西南:西南涨势偏强,云贵川渝各厂根基普涨4-5.5元/重量箱,货源紧俏,未来仍存涨价契机; 西北:西北市场需要呈现优异,月中神木瑞诚800T/D产线放水,提供量减小,随后少数厂价格陆续上调,涨幅2-4元/重量箱不等,各厂家库存稳步着落,后续同样平凡厂仍存调涨妄想。 纯碱价格小幅回升。9月重碱价格上调50-100元/吨,沙河区域重碱干流送到终端价格在1830元/吨左右。下旬京津冀“2+26”全副都市启动重传染天气橙色预警,沙河区域国五如下排量运输车辆必然入厂。某大型浮法玻璃总体10月份招标价格太甚上涨,全副纯碱厂家10月份重碱报价上调50-80元/吨,但浮法玻璃厂家质料纯碱库存充实,对于涨价矛盾脸色清晰。本月国内重碱干流送到终端价格在1750-1900元/吨(低端为先款现汇价格),环比上涨2.9%。 提供面变换 本周沙河长城玻璃有限公司三线500吨放水冷修,后续不翦灭有新的斲丧线停产。 行业意见 从咱们跟进数据来看,8月份表不雅需要同比削减约9%,高于产量增速(5.1%),表明需要仍是薄弱,“金九银十”旺季更旺;而提供端一是受沙河环保压力影响,预计有3-4条窑龄到期斲丧线要停产;二是工信部新一轮对于违规斲丧线魔难,不翦灭有斲丧线停产;三是行业去非标产能,部份产能有望缩减(西南区域曾经落实),同时思考少许窑龄到期的斲丧线,接下来产能约莫率缩短;因此旺季涨价不断性更强,而短期纯碱价格晃动不大,企业盈利快捷回升,若沙河停产超预期则价格弹性更大。咱们觉患上,龙头企业三、四季度功勋削减判断性强,低估值且具备高分成,向上弹性十足。 推荐行业龙头旗滨总体,关注信义玻璃-H。 |