从工程机械切入风机制作，梁稳根前中国首富梁稳根旗下又一重大的风电浮出工业板块行将浮出水面。

2021年11月22日，帝国更新财政数据及复原上交所的水面问询后，三一重能重新复原上市审核。梁稳根当初，风电浮出公司处于待提交注册阶段。帝国

三一重能建树于2008年4月，水面前身为三一电气，梁稳根是风电浮出三一总体旗下主营风机电组，及风电场、帝国光伏电站营业的水面子公司。2013年，梁稳根三一电气更名为三一重能，风电浮出被梁稳根视为“再造三一重工”的帝国中间支点。

经由2017-2018陆续盈利的状态，2019年扭亏后，三一重能在2020年受益于风电抢装潮，依靠价格劣势，强势挺进二线营垒，功勋大幅飙升。

但比照于三一重工在工程机械的巨无霸位置，重能在风电畛域还属于落伍者的脚色。尽管赶了个晚集，但以梁稳根的能耐以及野心，只内行业里做成中游是不可能的。成为风电解决妄想畛域的“中国第一、天下品牌”，是其在招股诠释书中为投资者形貌的高大愿景。

2020年风机吊装市场状态

抢装潮退减后，三一重能也需要以及其余风机企业相同，去面临功勋增速下滑的危害。走过狂飙突进的时期，若何保住二线位置，保障功勋晃动太甚，是其当初主要思考的事实成果。

高价回手装机潮

2017-2018年还陆续盈利的三一重能，在2020年实现绝地回手。

自建树起，梁稳根就为三一重能拟订了全工业链的策略，他要求所有中间零部件必须自产。自我提供保障了三一重能提供链条的晃动性，同时也着落了洽购老本。

随着平价上网的相近，风机企业在2020年迎来大爆发，这也导致全部行业提供链的紧迫。在这个历程中，提供链自给的三一重能成为最受益的企业之一。

依据彭博新能源财经统计，2020年三一重能新增装机3.72GW，排名全天下总量第十、陆上第9；国内则位居新增装机总量第七、陆上第6。

装机量大幅降职离不开政策盈利。2019年开始，风电工业患上到了政策面的呵护，包罗上网电价呵护、电价津贴、发电保障性收买、税收特惠等。

依据津贴政策，自2021年1月1日开始，新批准的陆下风电名目周全实现平价上网，国家再也不津贴。

海下风电方面，将海下风电上网电价改为教训价，新批准的海下风电名目全副经由相助方式判断上网电价。

为了遇上“电价津贴”的末班车，我国陆下风电在2020年、海下风电在2021年前迎来轰轰烈烈的抢装潮。

2017-2018年分说盈利2.49亿元、3.38亿元，盈利幅度不断扩充。而就在风电津贴政策出台的2019年，三一重能乐成扭亏，盈利1.26亿元。

2020年，乘着风电抢装的东风，公司实现营收93.11亿元，同比削减528.57%，归母净利润13.72亿元，同比大增992.53%。

2021年，三一重能高削减依然在不断，但增速曾经开始放缓。2021年上半年，实现营收 39.48亿元，同比削减65.31%，主要因为“抢装潮”定单不断推广; 净利润8.3亿元，同比削减177.92%。

公司预计2021年前三季度支出为52.75亿元至64.67亿元，增幅为4.73%至28%；归母净利润预计为9.4亿元至11.49亿元，增速为38.51%至69.29%。无论支出仍是利润增速，都泛起肉眼可见的下滑。

可是从能源刷新的大周期来看，风电至少尚有十年的黄金周期。2020《北京风电宣言》指出：“十四五”时期年均保障风电新增装机50GW以上，2025年后年均新增风电装机60GW以上；2030年装机总量达到8亿千瓦（800GW）；到2060年至少达到30亿千瓦（3000GW）。

2021年尾，我国风电装机累计为3.29亿千瓦，到2030年尚有约莫1.5倍的增长空间；到2060年尚有8倍多的空间。

而从风电工业自身的发展来看，行业曾经走过了赛马圈地的时期，逐步进入晃动期。

2021年，中国风电新增装机量大幅缩短，仅为4757万千瓦，较2020年着落近四成。

尽管“双碳”指标下，风电远景有限黝黑，但短期因为政策“催生”的需要未然斲丧殆尽，对于未来需要的过早透支，“催肥”了风机企业的盈利。但在风电迎来平价上网的“成人礼”后，这些企业的功勋未必受到反噬。

在装机潮中，“价格战”是三一重能异军突起的紧张废物。低于一线龙头的报价，让其无往倒楣。

2020年12月，华能总体“南方上都平价大基地名目”开标，三一重能报出了3101元/KW的价格。剔除了塔筒老本后，单机单价仅为2600元/KW。被觉患上是打响价格战的“第一枪”。

三一重能的高价策略，激刊行业跟进提价。风机价格在2021年进入着落通道， 特意是第四季度，陆下风机甚至低于2000元/kW，海下风机中标价格跌破4000 元/kW。比照一年从前，简直腰斩。 

可能说，三一重能遇上了政策盈利最后一班车。伍德麦肯兹宣告陈说称，2021年上半年，遵照风机定单总容量排名，中车风电以及三一重能赶超运达风电与上海电气，初次跻身前五。

成败全工业链

三一重能之以是敢于提价，在于梁稳依坚守的的全工业链策略。

风机企业老本主要包罗叶片、齿轮箱、发机电、回转支承、变流器、主轴等等，其中叶片、齿轮箱、发机电是洽购的大头。

与金风科技、远景能源主司研发以及组装区别，三一重能建树初始，梁稳根基于三一总体在工程机械畛域的深挚积攒，强人及提供链系统，提出打造“风电全工业链”的策略。

2017年从前，三一重能接管风机组中间零部件自产策略，除了叶片、发机电外，还自产增速机、底架等零部件。

尽管气焰十足，但自产零部件却一度成为三一重能的“绊脚石”。2015 年、2016 年，三一重能外售的增速机、底架及轮毂误差频出，影响公司口碑，连累新增装机量，还带来不菲的质保支出。

三一重能2017-2020财政数据

平凡而言，风机条约个别约定风机电组需要晃动使命20年，因此产品质量对于风机企业的声誉与功勋至关紧张。但风机电组使命情景个别较为卑劣，风机品质成果时有发生。

2017年-2020年9月，三一重能上述弱点产物产生的质保支出合计高达6.02亿元，占公司时期歇业支出的6.6%。

尽管泛起了品质成果，但在梁稳根心中，风电营业的位置并未因此着落。据悉，2016年元旦时期，三一总体召开董事会扩充团聚，提出“要绝不动摇地将装备制作打形终日下级品牌。同时，也要绝不动摇地将新能源打形终日下级品牌。”梁稳根呈现，三一重能便是承载三一“新能源”发展偏差的中间抓手。

2017年，梁稳根抉择怯夫断腕，除了叶片以及发机电外，其余零部件均停止自产，转为外购。与此同时，与Aerodyn公司相助，陆续推出了多款适用于超低风速区域的2.X以及3.X机型；与Wind-novation公司相助，美满了叶片妄想能耐。

比照中间零部件依附外购的相助对于手，三一重能不光可能实现自食其力，其叶片还可对于外销售。2020年，其叶片销售额为8735.7万元，占总营收比例为0.95%。

自产中间零部件，着落了外购老本，降职了盈利能耐。2017-2020年，三一重能的毛利率均高于主要相助对于手。

四家风机企业毛利率比力

而且，在疫情以及抢装潮重叠的2020年，良多企业因零部件提供不顺畅，导致定单消散。而三一重能不光不蒙受太多影响，反而成为最大受益者。事实2020年的风机市场，“谁有货谁就有定单”，三一重能便因此保障供货而胜出。

抢装之后

三一重能之以是可能实现凤凰涅槃，很洪流平上患上益于2020年的抢装潮。

抢装消退后，三一重能还难言居安思危。无论是大幅晃动的功勋、高居不下的欠债率，仍是产品质量隐忧，都呈现着这家企业的经营还未达到晃动状态。

自建树至今，三一重能其临时依附三一总体的输血，梁稳根为其提供了630亿元的“弹药”。三一重能资产欠债率一度超过100%，简直处于资不抵债的田地。

2020年8月，公司股东将其18亿元对于公司债务转为股权，资产欠债率才患上以降至84.69%。三一重能这次IPO，拟募资的30.32亿元中，10亿元将用来填补行动资金，这将舒缓公司的欠债压力。

功勋的晃动性是市场最为关注的成果。“双碳”指标下，未来风电行业年均增量连结在40GW-50GW是约莫率事件，但与2020年亘古未有的72GW比照，仍将是下滑趋势。

当初风机市场名目根基晃动，纵然排名靠后的企业还在勤勉经由高价抢占市场份额。但不可认可的是，所有的厂家都将面临出货量、市场蛋糕、功勋及毛利率着落的多重挑战。

一种思路是，用名目资源平抑周期晃动。除了风机制作外，三一重能还波及风电以及光伏电站经营。妨碍招股书宣告之日，其在建、在运风电场容量共769.8MW，已经转让风电名目440MW，在运光伏电站名目装机容量共43.4255MW。

同时，梁稳根执掌的三一总体旗下湖南中宏融资租赁、三一汽车金融、参股的康富租赁都可能配合三一重能提供名目融资妄想，成为撬开风电以及光伏电站项指标敲门砖。

抢装当时，重大的风电经营市场，成为了一片重大的亟待开垦的土地。三一重能开始散漫三一总体妨碍部份作战。经由名目筹建-经营-转让，获取投资收益，缓解风机装机需要下滑的负面影响。

历年风电新增装机量统计（GM）

2020年，三一重能发电大风电建树服务支出4.71亿元，贡献了5.12%的支出，当初占比还比照小。从招股书披露的信息来看，公司在频仍妨碍光伏大风电项指标资产收买以及转让，试图用名目替换定单。

此外，海下风电市场也是三一重能的大机缘。日后，陆下风电趋于饱以及，海下风电仍是蓝海市场，但海下风电更重视风机配置装备部署的坚贞性以及技术指标。

当初，公司的产物较为繁多，全副为陆下风电。依据梁稳根的妄想，若三一重能这次乐成上岸科创板，其将研发海上6—10兆瓦的新型风机，90米以上的新型叶片，从而使公司的产物结构立室市场需要。

写在最后

从“其余”之列降级二线营垒，三一重能的突起之路十分笔直。梁稳根不惜全部三一总体之力，为其投入重资，最终在抢装潮中迎来曙光。

但某种水平上说，三一重能的快捷突起，只是第二梯队部份攻击的缩影。在全部市场蛋糕萎缩的状态下，第二梯队的突起只因此价格相助的方式，去对于市场份额妨碍再调配。

“再造一个三一重工”，梁稳根的新能源之梦十分重大，甚至重仓押注，甚至因为其经营的风电场受到美国行政必然，不惜起诉时任美国总统奥巴马。

如今三一的风电阳谋行已经行至半路。梁稳根的“二次守业”，也行将迎来老本市场的审阅与定价。（源头：巨潮WAVE）