中国国夷易近银行上海总部克日宣告数据呈现，外资妨碍4月末，配置共有1129家境外机构主体进入银行间债券市场；境外机构持有银行间市场债券4.05万亿元，装备约占银行间债券市场总托管量的部署币资2.9%。另据国家外汇打点局数据，国夷4月境外投资者净买入境外债券、易近股票分说为1247亿元以及451亿元国夷易近币。产冷这已经是断飞境外机构投资者陆续8个月增持中国债券，呈现外资配置装备部署国夷易近币资产的外资冷落不断飞腾。

与此同时，配置外资在华债券投资规范趋势多元。装备德银中国投资银行部总司理徐肇廷审核到，部署币资除了国债以及政策性银行债之外的国夷境外债券投资占比由2023年3月份的12%降职至2024年3月份的23%，持有量由3724亿元大幅降职至9200亿元。易近境外机构银行间市场交易量也清晰回升，产冷日均交易量由2023年3月份的617亿元降职至2024年3月份的885亿元。

广结尾席工业钻研院院长连平呈现，2024年，国内外宏不雅经济以及政策泛起一系列变换，有利于债券市场运行向好的因素削减。在有力增长宏不雅政策的状态下，国内需要将进一步监禁，为中国证券市场带来更多的投资排汇力，中国债券市场将成为境外投资者投资的紧张抉择。

“自去年9月份以来，境外机构陆续8个月增持境外债券，4月份境外机构增持境外债券再超千亿元，呈现出在内外部被动因素削减提振下，国夷易近币资产的排汇力清晰增强，国夷易近币债券配置装备部署价格凸显。”西方金诚钻研发展部低级合成师于丽峰说。

于丽峰合成觉患上，一是国夷易近币资产牢靠性较高，作为避险资产受到境外投资者的兴致；二是国内货泉政策连结晃动取向，投资者宽泛觉患上未来国夷易近币债券价格有上涨空间；三是近期经济数据呈现国内经济连结回升势头，而外洋全副经济体数据走弱，进一步驱动外资增配国夷易近币债券。

更高水平对于外凋谢为外资进入中国市场提供了助力。克日，中国国夷易近银行、香港证监会、香港金融打点局散漫发文反对于“替换通”机制布置进一步优化，教训两地金融市场根基配置装备部署机构推出与国内接轨的规范化利率替换产物，美满存续期打点配套功能，并落地其余系统优化以及用度特惠措施等。

外资增持国夷易近币债券仍有较大空间。专家觉患上，随同着国内国内宏不雅政策以及经济运行态势的改动、国夷易近币进一步国内化、国夷易近币汇率根基晃动以及债券市场扩充凋谢，中国债券市场对于国内投资者的排汇力将积少成多。

徐肇廷呈现，尽管美联储降息预期有较大晃动，外洋主要经济体呈现了超预期的通胀黏性，但外洋经济数据当初已经有疲软迹象，国夷易近币升值压力逐步削弱，中国货泉政策将迎来更大空间，从而有望动员短端收益率上行，叠加中国资金老本劣势，境外投资者或者将加大对于中国债券市场的投资力度。

连平呈现，迄今为止，境外投资者退出中国债券市场的水平仍是大大低于成熟市场以及紧张新兴经济体。“中国作为最主要的经济体之一，债券市场境外投资者退出的水平至关低，未来具备较大的发展后劲以及愿望空间。”

国夷易近币债券避险属性也进一步增强了对于外资的排汇力。连平觉患上，国夷易近币债券作为收益率相对于较高、晃动性、牢靠性相对于较好的资产，可能充实资产抉择、优化实用投资前沿、散漫投资资产危害，着落资产组合的部份晃动性，从而成为全天下大类资产配置装备部署中不可替换的紧张种别。

谈及对于债市制度建树美满以及进一步凋谢的期待以及展望，徐肇廷觉患上，境外投资者对于愈加充实多元的利率对于冲工具，比喻国债期货等，具备浓郁的退出喜爱。当初境内国债期货市场已经具备残缺的交易系统、充实的交易产物以及充实的行动性。若能向境外投资者凋谢境内国债期货产物，提供愈加美满的对于冲工具，势必会进一步普及境外投资者对于境外债券市场的交易冷落。 （经济日报记者 姚 进）