9月20日，缩量沪深两市股指全天连结窄幅震撼走势，微跌市场热门散漫，稀土成交额有所萎缩。永磁意妨碍收盘，呈现沪指报2729.24点，不俗上涨0.06%，缩量成交额1048.76亿元；深成指报8233.89点，微跌上涨0.17%，稀土成交额1455.33亿元；守业板指报1387.62点，永磁意上涨0.34%，呈现成交额413.76亿元。不俗

　　盘面上，缩量行业板块跌多涨少，微跌旅馆餐饮、稀土广告包装、公共交通、银行、遨游等涨幅居前；航空、供气供热、通信配置装备部署、保险、酿酒、煤油等跌幅居前。意见股中，稀土永磁、钛金属、水利建树、上海自贸、燃料电池等涨幅居前；卫星导航、无人机、芯片、国防军工、国产软件、5G意见、工业互联等走势低迷。

　　【机构意见】

　　据海通证券荀玉根合成，往年真正的主线是龙头。往年以来价格以及愿望气焰呈现相近，龙头策略最实用，各行业龙头股按从容流通市值加权涨幅约-5%，清晰优于各大指数。

　　荀玉根觉患上龙头策略实用的原因主要有两个：一、行业会集度普及。2016年以来龙头股突起的宏不雅布景是我国工业结构转型期，行业会集度降职成为这临时期的典型特色。二、投资者结构机构化。2015年至今，A股散户投资者从容流通市值持股占比总体呈着落趋势，从49%着落到2018Q2的约40%，而内外资机构持股占比从23.8%普及到31.3%，散户占比着落，机构占比回升的临时趋势较为清晰。

　　兴业钻研今日发文称，历史角度看，日后A股市场预期颇为气馁，正在具备组成牛市的根基条件。但市场被动预期组成需要多少个条件同时具备，其中之一是要应承以及鼓舞上市公司被动回购自己的股票。

　　据其测算，上市公司组成3.49万亿的回购总额，或者成为2019年牛市的尽头。妨碍2018年中报，全副A股现金及等价物总额达26.15万亿。假如现金持有占比超过8%的公司将超过全副用于回购，共有2212家上市公司可妨碍回购，总金额达3.49万亿。比力A股2018年泛起的历史上最大回购潮，回购金额仅246.6亿元，就曾经至关于2015-2017年三年的回购总额；美股2009年以来长达9年的牛市，上市公司回购是主要原因之一，年回购均值2.4万亿美元，NYSE市值从2009年9.6万亿美元回升到日后30.44万亿美元。若现金占比高的公司妨碍回购，3.49万亿的回购金额对于46万亿总市值的A股提振效应清晰。